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「环球老虎财经」于无声处听惊雷,关于A股未来的价值思考

2020-10-18股票投资

厦门股票网(www.hwhsx.com)2020-09-27讯

环球老虎财经:于无声处听惊雷,关于A股未来的价值思考 000753股票,教会你怎么用

「环球老虎财经」于无声处听惊雷,关于A股未来的价值思考

于无声处听惊雷,关于A股未来的价值思考

全球资本市场目前有三剂猛药,分别是发达国家无限QE-豹胎易筋丸,A股的注册制-十香软筋散,我国新基建与供给侧改革-九转回春汤。

发达国家无限QE就是一粒豹胎易筋丸看上经济恢复正在取得良好进展,实际上内部经济结构和定价都变得比较畸形;

A股的注册制就是一副十香软筋散,整个市场昏昏欲睡,大轮动变为极小的轮动,空间被压制,成交量萎靡不堪,很多个股阴跌不止;

新基建是九转回春汤,显然传统基建不论是从地方债还是投资效率看已经步入蹒跚期。新基建将对消费及居民支出进行重新分配,特别是在线医疗及教育快速发展将使居民在教育、医疗支出上变得更合理,政府从对卖地收入依赖逐步转向为数字税收促使财政收支更加平衡健康。

注册制从大幅扩容的负面转向消灭新股泡沫的正面是A股必须经历的一个萎靡周期,周期长短要取决于打新热度。而打新热度取决于打新收益与风险何时平衡,只有市场出现部分中签亏损的情况才预示着萎靡周期的结束。

同时我们需要注意的是如果打新动能出现消退会导致一些为了打新而被动配置的稳健型低价大盘股是否出现一波小的抛弃潮。

上市融资并不是件可怕的事情,减持套现才是。融资的增加有效支持了项目募投且降低了利率成本从而拉动投资增长,只要解决了新股泡沫实现大幅降低大小非套现溢价,不仅未来企业上市热情会消退同时管理层会更努力为公司实现增长以获取更好的股权增值及增强企业融资能力,当然监管至关重要因为当整体溢价普遍下降时造假动能就会变得异常强烈。

A股基本没有系统性风险,本

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轮利率下行周期至少要维持到2023年以后,这不仅仅是我国而是全球的利率下行周期,疫情大幅压低了经济增长基数这为明年增长创造了先决条件。

尽管一些发达国家在明年二季度可能要面临一些非常规经济刺激手段退出可能引发一些风险,但当下我国已经为经济刺激留足了空间,十四五规划足够为经济新增长带来良好预期。

从行业看银行息差收窄进入尾声,预计明年上半年是坏账处理的最后一波小峰值接来下ROE就会回归增长,利率仍然存在下行空间这是银行估值向上的重要预期;

地产的三条红线叠加房住不炒等一系列穿透式监管会让地产行业出现一定的动荡。地产的行业集中一直在进行中,但是头部公司如何快速降低债务以及在降低负债过程中可能引发的一些孤立性风险事件值得关注。明年开始对银行和地产预期逐步转为乐观,毫无疑问5G应用及新基建成为主线行情只是早晚的事。

三季度净利润断层才是真断层,可以作为新结构的充分依据,上半年的盈利断层并不能作为新结构依据反而促使一些已经走到周期尾部的行业加速到达峰值。新基建投资增加及消费习惯改变等是否延续基本都会在三季报经营增长上得到确认,尽管无法确定注册制扩容对市场的负面影响持续到何时,在当下萎靡的行情中调整出来的空间恰恰是开始新结构行情布局绝佳机会。做任何事放弃很容易,但坚持一定很酷。

物来顺应,未来不迎,当时不杂,既过不恋

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